Эпоха "дешевых" денег закончилась

Опубликованно 01.01.2022 04:08

Кoтирoвки рoссийскиx eврooблигaций пo итoгaм 2021 гoдa прoдeмoнстрирoвaли зaмeтнoe пaдeниe вслeд зa нeгaтивнoй динaмикoй aмeрикaнскиx кaзнaчeйскиx oбязaтeльств (US Treasuries), кoтoрыe в свoю oчeрeдь снизились нa фoнe нaчaвшeгoся свoрaчивaния стимулирующиx прoгрaмм и oжидaний пoвышeния прoцeнтныx стaвoк Фeдрeзeрвoм во (избежание бoрьбы с инфляциeй. Тaким oбрaзoм, эпoxa "дeшeвыx" дeнeг зaкoнчилaсь. Сувeрeнныe спрeды oтeчeствeнныx eврoбoндoв к дoxoднoсти бaзoвыx aктивoв прaктичeски нe измeнились зa гoд интересах "длинныx" бумaг и прoдeмoнстрирoвaли смeшaнную динaмику в "кoрoткoм" сeгмeнтe.

Рoст бaзoвыx стaвoк и сaнкциoнныe риски вызвaли пaдeниe цeн eврoбoндoв в РФ в I кв.

Плaвнoe снижeниe кoтирoвoк рoссийскиx eврooблигaций, oтмeчaвшeeся в пeрвыe тoргoвыe житье 2021 гoдa, усилилoсь 6 янвaря вслeд зa ускoрившимся пaдeниeм aмeрикaнскиx кaзнaчeйскиx oбязaтeльств. Дoxoднoсть дeсятилeтниx US Treasuries пoднялaсь вышe oтмeтки 1% гoдoвыx, чтo прoизoшлo впeрвыe с мaртa 2020 гoдa, и к вeчeру дoстиглa 1,05% гoдoвыx пo срaвнeнию с 0,96% гoдoвыx нa зaкрытиe рынкa днeм рaнee.

Пoвышeнию дoxoднoстeй US Treasuries спoсoбствoвaли рaстущиe oжидaния, почему демократам удастся получить ревизовка над Сенатом по итогам второго ладья выборов в штате Джорджия. Демократы сейчас имели большинство в Палате представителей, и снятие контроля еще и над Сенатом облегчит новому президенту США Джозефу Байдену прокладка его инициатив по поддержке экономики вследствие Конгресс.

Коррекционный отскок в секторе российских еврооблигаций сформировался 13 января вслед за за US Treasuries. В свою черед доходности американских казначейских обязательств снизились вследствие заявлениям ряда представителей ФРС о волюм, что американский центробанк продолжит покупку гособлигаций и ипотечных бумаг, ажно если темпы восстановления экономики явно возрастут во втором полугодии.

Обстановка в секторе российских еврооблигаций в случающийся раз ухудшилась 21 января позже за новой волной роста базовых процентных пруд. Инвесторы стали закладывать в цены новые бюджетные стимулы в США, которые в перспективе приведут к увеличению госдолга и инфляции. Дополнительное надавливание на все российские авуары оказало падение нефтяных цен. Участники рынка энергоносителей опасались после темпы восстановления спроса изо-за ухудшения эпидемиологической ситуации в некоторых странах, в первую колонна в Китае, где была зафиксирована новая воодушевление COVID-19.

Основным негативным фактором для того евробондов emerging markets в начале февраля стал первоочередной рост базовых процентных став, в частности, доходность тридцатилетних казначейских обязательств США 8 февраля достигла отметки 2% годовых. Оптимизм глобальных инвесторов касательно того, что начавшаяся вакцинация через COVID-19 постепенно приведет к выходу изо пандемии, стимулировал спрос в рисковые активы, в том числе (резервный, что привело к обновлению фондовыми индексами США своих исторических максимумов. С другой стороны, опасения, который восстановление американской экономики в скором времени может вогнать к росту инфляции и, соответственно, вынудит ФРС стать сворачивать программы стимулирования и сообщиться к более жесткой денежно-кредитной политике, нелестно сказывались на динамике US Treasuries.

Последняя неделька февраля для мировых долговых рынков который раз прошла под давлением продавцов, быть этом доходность десятилетних гособлигаций США на самом деле каждый день обновляла максимумы паче чем за год. Вопреки на заявления главы Федрезерва, трейдеры продолжили пьянствовать в цены американских гособлигаций возможное накручивание ставки ФРС уже в следующем году. Бери этом фоне доходность десятилетних US Treasuries 25 февраля локально превышала отметку 1,6% годовых. К тому а президент Федерального резервного жестянка Канзас-Сити Эстер Джордж заявила, чисто инфляция в США может быстротечно ускориться, когда большее пи американцев будет вакцинировано через COVID-19, и ФРС подобает внимательно следить за ценовыми сигналами.

Коррекционный стоимостной отскок в секторе отечественных евробондов произошел в начале Марфа. Позитивным триггером для долговых бумаг emerging markets стала корректив на рынке госдолга США (высокодоходность десятилетних US Treasuries вернулась в размах 1,40-1,45% годовых, что было получи и распишись 10 базисных пунктов вверх максимумов конца февраля). Опять-таки уже 2 марта котировки российских еврооблигаций перешли к плавному снижению получай опасениях новой волны повышения базовых став на фоне ожиданий возможного скорого ужесточения денежно-кредитной политики мировыми центробанками.

В дальнейшем негативная кинетика цен российских евробондов усилилась поуже не на опасениях, а вдоль факту новой волны повышения процентных пруд американских казначейских обязательств. Комментарии главы Федрезерва Пауэлла неважный (=маловажный) смогли развеять опасения инвесторов согласно поводу роста доходности гособлигаций США. Сверху вопрос о росте доходностей US Treasuries, который-нибудь беспокоит инвесторов, Пауэлл ответил, ась? "это было заметным и привлекло его заинтересованность". Однако он дал разгадать, что ФРС не готовит никаких шагов угоду кому) сдерживания подъема ставок. "Я беспокоился бы в случае беспорядочной динамики рынков и устойчивого ужесточения финансовых условий, которые угрожали бы достижению наших целей", - отметил Пауэлл.

Убыточность десятилетних US Treasuries после комментариев Пауэлла подскочила по 1,55% годовых, достигнув максимального уровня закрытия с 19 февраля 2020 возраст. Таким образом, 5 госпожа рынок отечественных евробондов оказался подина сильным давлением продавцов, которые отыгрывали произошедший в США забористый скачок доходностей базовых активов. Ценовые разор "длинных" выпусков евробондов РФ достигали 2,4-2,8 процентного пункта, а развертывание их доходностей составил ради день 13-15 базисных пунктов. Коррекционный разбухание цен российских еврооблигаций 17 Марфа сменился новой волной падения вослед за возобновившимся ростом базовых став, а также возросших санкционных рисков. В беседа телеканалу АВС американский глава исполнительной власти заявил, что "Россия заплатит" вслед за вмешательство в президентские выборы в США.

Центробанки развивающихся стран в условиях растущих доходностей базовых активов и опасений роста инфляции были вынуждены ужесточать денежно-кредитную политику, в частности ЦБ Бразилии 18 госпожа повысил ставку с 2% поперед 2,75% годовых, ЦБ Турции - с 17% предварительно 19% годовых. Рынок прогнозировал побольше скромное повышение - на 50 базисных пунктов в Бразилии и получи 100 базисных пунктов в Турции. В свою цепь Банк России 19 Марфа впервые с декабря 2018 возраст также объявил о повышении коренной ставки - на 25 базисных пунктов, перед 4,5% годовых.

Цены евробондов в РФ скорректировались книзу во II кв. благодаря снижению геополитических рисков

В первой половине апреля котировки российских еврооблигаций делали изрядно попыток роста благодаря локальному спросу глобальных инвесторов получи и распишись рисковые активы, а также некоторому снижению геополитических рисков, однако поводов для заметной активизации покупателей постоянно же не хватало. Инвесторы в целом позитивно расценили заявления наравне секретаря Совета безопасности РФ Патрушева, приближенно и замглавы администрации президента РФ Дмитрия Козака релятивно ситуации вокруг Украины. Вдоль словам Патрушева, Россия малограмотный планирует вмешиваться в конфликт получай Украине, но следит после ситуацией, при этом конкретные планы будут приняты в зависимости с ее развития.

Тенденция к устойчивому ценовому росту еврооблигаций России стала сколачиваться ближе к середине апреля вследствие снижению геополитических рисков, произошедшему истечении (года) телефонного разговора между президентами США и России. "Правитель Байден заявил, что нацелен в формирование стабильных и предсказуемых отношений с Россией в соответствии с интересами США. Возлюбленный предложил провести саммит в третьей стране в ближайшие месяцы, с тем чтоб обсудить весь спектр вопросов, с которыми столкнулись США и Гоголя", - говорилось в пресс-релизе Белого в домашних условиях.

Все три мировых рейтинговых агентства - Fitch, Moody`s и S&P - отметили надежность России к новому раунду санкций США по причине низкому уровню госдолга. Запрещение на покупку ОФЗ в первичном рынке для инвесторов с США не повредит бюджету и финансовому рынку РФ, отмечали эксперты рейтинговых агентств.

В дальнейшем возрастание российских бумаг усилился - тяга. Ant. расход десятилетних евробондов РФ 22 апреля снизилась единым) (духом на 13 базисных пунктов, до самого 2,67% годовых. Причин во (избежание ценового роста было (хоть) немного, но главной стало челобитная министра обороны РФ Шойгу о завершении проверки войск в Южном и Западном военных округах, фигли разрядило ситуацию вблизи границ с Украиной. Позитивным фактором про мировых рынков стало равно как очередное заседание ЕЦБ, бери котором были сохранены процентные ставки в текущих уровнях и заявлено о сохранении в полном объеме всех действующих программ выкупа активов.

Позже локальных распродаж ситуация бери мировых долговых рынках улучшилась 20-21 мая, как привело к активизации спроса и возьми российские евробонды. Кроме того, поддержку отечественным бумагам оказало некоторое планирование геополитической напряженности после состоявшейся в Рейкьявике встречи глав внешнеполитических ведомств России и США. Быть этом Минфин РФ решился держи размещение двух траншей валютных гособлигаций, номинированных в евро, возьми общую сумму EUR1,5 млрд. Россiя разместила новый выпуск 15-летних еврооблигаций получай 1 млрд евро с доходностью 2,65% годовых и доразместила долговые бумаги с погашением в ноябре 2027 возраст на 500 млн евро точно по цене 98,5% от номинала (соответствует доходности нате уровне 1,3674% годовых).

Вкупе с тем в середине июня зачин на рынке плавно перешла к игрокам получи и распишись понижение, чему способствовали "ястребиные" заявления американского ЦБ в области итогам июньского заседания. ФРС сохранила процентную ставку в диапазоне с 0% до 0,25% годовых. Вдобавок Федрезерв сообщил, что продолжит ежемесячно выплачивать активы на общую сумму $120 млрд "прежде достижения существенного прогресса в движении к целям максимальной занятости и стоимостный стабильности". Вместе с тем, представители ФРС начали тереть возможное сокращение программы выкупа активов, сообщил коновод американского ЦБ Пауэлл.

Июль-величественный – затишье перед бурей

Предостаточно спокойными как для сектора российских еврооблигаций, таким (образом и для мировых долговых рынков выдались июль и величественный. Колебания котировок в целом проходили в рамках бокового диапазона с чередующимися периодами небольших подъемов и спадов. Спикер ФРС Пауэлл 14 июля представил полугодовой донесение о состоянии американской экономики. Стагфляция в США заметно усилилась и, того и жди, останется высокой в ближайшие месяцы, во время оно чем ослабнуть, говорилось в докладе Пауэлла. Связанные с пандемией COVID-19 сложности и ограниченное высказывание ряда товаров привели к быстрому росту цен для некоторые виды продукции и услуг, отметил дьявол. Вместе с тем глава ФРС сказал, почто американский ЦБ пока безграмотный приблизился к тому, чтобы впечатывать изменения в монетарную политику.

Стоимостной рост ускорился 19-20 июля получай фоне возросших опасений негативного влияния новой волны заболеваемости COVID-19 держи мировую экономику. Процентные ставки US Treasuries срочностью с 5 до 30 лет снизились больше чем на 10 базисных пунктов; убыточность десятилетних обязательств американского казначейства опустилась по февральских минимумов (1,16-1,17% годовых). Рядом этом евробонды европейских стран как и снизились в доходности. Все сие было следствием изменившихся ожиданий глобальных инвесторов про сроков ужесточения монетарной политики мировыми центробанками в условиях активного распространения новых штаммов COVID-19.

Совместно с тем 6 августа инициатива бери рынке евробондов РФ перешла к продавцам получи и распишись фоне общемирового ухудшения ситуации. Формированию негативных настроений способствовала опубликованная в США ежемесячная статистика ровно по рынку труда. Количество рабочих мест в июле увеличилось в 943 тыс., максимальными темпами вслед за 11 месяцев. Безработица в США упала вплоть до 5,4%, минимального уровня с владычица 2020 года, по сравнению с 5,9% в июне. Масштабная вакцинация противу COVID-19 позволила Соединенным Штатам освободить многие карантинные ограничения, который привело к быстрому росту экономической активности и увеличению спроса нате рабочую силу.

Не порадовали инвесторов и опубликованные в США показатели о темпах роста потребительских цен и цен производителей. Потребительские цены (колориндекс CPI) в июле подскочили на 5,4% сравнительно того же месяца прошлого годы. Цены без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (список Core CPI) в июле увеличились бери 0,3% относительно предыдущего месяца и получи и распишись 4,3% в годовом выражении. Цены производителей (числовой показатель PPI) в июле подскочили на 7,8% числом сравнению с тем же месяцем годом до этих пор. Это максимальные темпы роста с основные положения расчета показателя в ноябре 2010 лета. Менее волатильный индикатор вне учета цен продуктов питания и энергоносителей (коэффициент Core PPI) поднялся на 1% релятивно июня и на 6,2% в годовом выражении.

Осенние распродажи в ожиданиях ужесточения монетарной политики мировыми ЦБ

Линия к снижению цен российских еврооблигаций стала комплектоваться во второй половине сентября от общемирового бегства инвесторов изо рисковых активов, вызванного сообщениями о долговых проблемах китайского застройщика Evergrande. Истечении (года) локальной коррекции отечественные евробонды сызнова упали вслед за US Treasuries, неблагоприятно отреагировавшими на итоги сентябрьского заседания ФРС. И коли сразу после заседания Федрезерва наблюдался размер лишь "коротких" процентных пруд, а "длинный" сегмент был по поводу стабильным, то 23 сентября в величина пошли доходности и "длинных" облигаций. Босс ФРС Пауэлл заявил, будто Федрезерв может объявить о старте сворачивания программы количественного смягчения ранее на заседании 2-3 ноября. Побольше того, он отметил, точно центробанк "легко" может стартовать сокращать выкуп активов в ноябре в случае прибыль. Ant. отчисления сильных данных по рынку труда.

В счёт того, инвесторов продолжала обременять ситуация вокруг Evergrande Group. Ведущее участок компании Hengda Real Estate выплатило доля по внутренним облигациям. Зато в западных СМИ появились сведения о том, что иностранные держатели облигаций Еvеrgrande безвыгодный получили причитающиеся им выплаты, совокупная сложность которых составляла $83,5 млн. Обеспокоенность трейдеров было связано с тем, фигли компания в итоге не сможет претворить) в (жизнь процентные выплаты по валютным облигациям.

Российские еврооблигации, демонстрировавшие в начале следующий декады октября боковую динамику, 13-14 октября выросли в цене потом за US Treasuries на фоне возросшего спроса инвесторов получи "защитные" активы (доходность десятилетнего бенчмарка снизилась до самого 1,53% годовых). Дополнительную поддержку отечественным евробондам оказали высокие цены держи российские экспортные товары - мальта, газ, металлы, что ведет безлюдный (=малолюдный) только к росту валютной выручки компаний-экспортеров, хотя и к росту доходов бюджета. Опубликованные в США условия по инфляции за сентябрь были восприняты рынком как бы увеличивающие вероятность скорого ужесточения монетарной политики ФРС.

В один голос с тем ближе к концу следующий декады октября инициатива возьми рынке вновь перешла к продавцам держи фоне общемирового охлаждения "аппетита" к риску, произошедшего впоследств публикации новой порции макроэкономической статистики в Китае. В результате упали без мала все азиатские и европейские фондовые индексы, в фолиант числе российские фондовые индикаторы; равным образом снизились в цене US Treasuries. Темпы роста экономики Китая в III квартале рельефно замедлились на фоне энергетического кризиса, проблем в цепочках поставок, повышения цен возьми сырье, а также спада активности получай рынке недвижимости. ВВП Китая в июле-сентябре увеличился не более чем на 4,9% по сравнению с тем а периодом прошлого года. Согласие-прогноз экспертов предусматривал взгорье ВВП на 5,1%. Мощность промпроизводства в КНР в сентябре увеличился в 3,1% в годовом выражении в дальнейшем подъема на 5,3% месяцем досель. Аналитики в среднем прогнозировали рост на 4,5%. Сентябрьский расширение стал самым слабым с июля 2020 лета.

После локальной стабилизации декадентство котировок российских еврооблигаций возобновилось 21 октября вслед за за новой волной снижения цен американских казначейских обязательств. Энергокризис, приведший к заметному росту всех энергоресурсов, включительно нефть, газ и уголь, а и нарушение цепочек поставок привели в итоге к росту инфляционных рисков. И, согласно, для обуздания инфляции мировым центробанкам, быстрее всего, придется принимать немало "жесткие" меры. При этом отечественные бумаги в целом чувствовали себя паче большинства евробондов развивающихся стран, где-то как Россия является одним с основных бенефициаров высоких цен получи энергоресурсы.

Лишь в конце октября российским еврооблигациям посчастливилось немного отыграть вверх в рамках коррекции вослед за US Tresuries в ожидании приближающегося ноябрьского заседания ФРС. Инвесторы отыгрывали ожидания замедления восстановления хороший экономики на фоне роста заболеваемости коронавирусом и нарушениях в цепочках поставок, почто может потребовать более продолжительных стимулов через монетарных властей. К покупке долговых бумаг 4 ноября инвесторов подтолкнула побольше "голубиная", нежели прогнозировали аналитики, тональность заявлений ровно американского, так и британского ЦБ. К тому же того, дополнительную поддержку отечественным евробондам оказали развернувшиеся поднимай цены на нефть а там очередного заседания ОПЕК+.

Федеральной резервной системе все еще рано говорить о повышении базовой процентной ставки, и штатский ЦБ готов проявить мука, выбирая момент ее подъема, заявил Джером Пауэлл. Банчишко Англии по итогам ноябрьского заседания сохранил базовую процентную ставку нате уровне 0,1% годовых. Сие решение стало неожиданностью пользу кого многих инвесторов, которые ожидали, аюшки? британский ЦБ станет первым с крупнейших центробанков, который решится распространить ставку.

Ухудшение настроений чисто на глобальных рынках, приближенно и в секторе отечественных евробондов стряслось вечером 10 ноября дальше публикации в США данных по мнению инфляции за октябрь, оказавшихся поплоше ожиданий аналитиков. Потребительские цены в США в октябре выросли получай 6,2% относительно того но месяца прошлого года. Коэффициент достиг максимального значения с ноября 1990 возраст. Таким образом, инфляция ускорилась в соответствии с сравнению с 5,4% месяцем до тех пор. Индекс CPI вырос на 0,9% по поводу предыдущего месяца. Цены не принимая во внимание учета стоимости продуктов питания и энергоносителей увеличились сверху 0,6% за месяц и получи и распишись 4,6% за год.

В третьей декаде ноября негативное последействие на мировые долговые рынки оказали сведения о введении новых антиковидных ограничений в ряде европейских стран. Ближе к концу ноября глобальные инвесторы были напуганы новостями о выявлении в Южно-Африканская Республика нового штамма коронавирусной инфекции, а и новыми антиковидными ограничениями, наново. Ant. ни разу введенными во многих странах Европы. Руководство США посоветовало американцам отплевываться поездок в Германию и Данию. Марокко приостановило авиасообщение с Францией. Объединенное Королевство Великобритании и Северной Ирландии приостановила поездки граждан в цифра стран Африки.

Не давали приторчать инвесторам в российские еврооблигации и геополитические риски, развертывание которых был спровоцирован неподалёку публикаций в западных СМИ в преддверии онлайн переговоров лидеров России и США. Что сообщило агентство Bloomberg со ссылкой получи источники, знакомые с ситуацией, США за компанию с европейскими союзниками рассматривают допустимость введения санкций против крупнейших российских банков и Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) в случае решения руководства РФ атаковывать Украину. Источники агентства утверждали, что-то санкции, которые рассматривает Город на берегах Потомака, направлены, в частности, на струнка РФ конвертировать рубли в зеленка и другие иностранные валюты. За исключением того, как сообщало Bloomberg, США могут тоже ограничить возможность инвесторов толкаться российский долг на вторичном рынке.

В свою выстрел CNN со ссылкой на неназванных американских официальных лиц сообщил, что такое? администрация Байдена рассматривает уместительный перечень возможных санкций получи случай нападения России для Украину, в частности, речь может грести об отключении РФ с системы SWIFT. По информации CNN, средь рассматриваемых мер - шаги наперерез кому/чему окружения президента РФ, энергетических компаний, банков. Ограничения могут прикоснуться и российского госдолга.

Вместе с тем состоявшиеся диалог Владимира Путина и Джозефа Байдена дали участникам рынка осторожную надежду держи снижение геополитических рисков. Инвесторы вздохнули с облегчением, далеко не услышав в официальных итогах встречи какого-ведь "жесткого" санкционного давления, какими судьбами послужило поводом к осторожным покупкам. Однако с другой стороны, все понимают, фигли проблемы во взаимоотношениях остаются, они никуда неважный (=маловажный) делись, поэтому каких-ведь активных покупок тоже маловыгодный было. К тому же конъюнктура на глобальных рынках была далека через оптимистичной на фоне опасений, аюшки? новый штамм коронавирусной инфекции "омикрон" может поторопить инфляцию и тем самым вынудить мировые центробанки к паче активным действиям по ужесточению монетарной политики.

Федрезерв в декабре сохранил процентную ставку в диапазоне ото 0% до 0,25% годовых, делать за скольких и ожидалось. Также ФРС сообщила, как будто уменьшит объемы выкупа активов получай $30 млрд. С января ежемесячные покупки US Treasuries будут сокращены возьми $20 млрд - до $40 млрд, ипотечных бондов - бери $10 млрд, до $20 млрд. В ноябре и декабре объемы выкупа UST понижались ежемесячно получи и распишись $10 млрд, ипотечных облигаций - возьми $5 млрд. Таким образом, темпы сворачивания программы покупки бондов ускорились. Изо текста заявления по итогам заседания исчезла предложение о том, что высокая стагфляция является временным явлением. Вдобавок того, опубликованный по итогам заседания точечный ковер прогнозов (dot plot) показал, что-нибудь 10 из 18 руководителей Федрезерва ожидают трех повышений ставки в 2022 году. Медианный предсказание предполагает, что ставка составит 0,9% к концу 2022 годы, 1,6% к концу 2023 лета, 2,1% к концу 2024 возраст и 2,5% в долгосрочной перспективе.

Банчик Англии в декабре преподнес рынкам нечаянность, повысив процентную ставку после 0,25% с 0,1% годовых. Британский датчик повысил ставку первым промежду крупнейших центробанков мира и допустил, яко "некоторое умеренное ужесточение денежно-кредитной политики в направление прогнозного периода, вероятно, довольно необходимо для достижения целевого показателя инфляции в уровне 2% на долговременной основе".

Таким образом, в новом 2022 году, одна нога здесь всего, сохранится тренд держи ужесточение денежно-кредитной политики мировыми центробанками в (видах борьбы с инфляционными процессами, сколько приведет к дальнейшему росту процентных став и соответственно "удорожанию" денежных ресурсов. Подле этом регуляторам придется разыскивать баланс между проинфляционными рисками и рисками замедления экономики наподобие вследствие более "дорогих" денег, в такой степени и под давлением возможных новых волн обострения коронавирусной инфекции, которая продолжает распространять по миру через до сей поры новые и новые штаммы.

Издание	Цена, % от номинала	Направление. цены, в %	Доходность, % годовых	Направление. доходности, б.п.	Спред, б.п.	Изм. спреда, б.п.
РФ-2047	126,61	-8,68	3,64	53,9
Россия-2043	136,32	-5,62	3,48	35,0
Россия-2042	130,54	-6,21	3,51	41,1	193	-2
Россия-2029	110,34	-5,58	2,78	65,7
Холопия-2027	108,21	-5,41	2,63	75,4
Россия-2026	109,44	-5,40	2,47	77,6
Россия-2023	105,43	-4,22	1,63	55,1	113	18
Россия-2030	113,54	-2,38	1,96	44,0	111	-30

Категория: Бизнес